汽车智能网联化变革有望加速荐股源泉

汽车：智能联化变革有望加速 荐12股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资建议：本周上证综指上涨0.95%，结束了连续五周的下跌。汽车板块小幅下跌0.25%。11月乘用车销量为258.9万辆，与上年同期基本持平。

由于去年年末基数较高，今年年末的销售增速放缓。从乘联会发布的周度销售数据看，12月的销售平淡，周零售同比增速为负。今年购置税退出对消费者的诱惑较去年减弱，对销售造成的刺激力度下降。在汽车行业整体增速放缓的背景下，明年乘用车增速承压较重。合资品牌进入新周期，开始渗入SUV市场，同时多款产品价格下探，对18年乘用车市场的产品竞争格局形成新的扰动，持续压缩自主品牌乘用车生存空间。我们看好上汽集团，公司是乘用车龙头，对行业整体增速下滑有较强的抵御能力。旗下德系车进入强产品周期；自主车借助互联技术形成独有的竞争优势，未来有望向上寻求产品档次提升。深度绑定上汽的零部件龙头华域汽车也将受益，公司是国内最大的汽车零部件企业，具有领先的研发实力、规模优势和全球布局。未来将受益于汽车电动化和智能化趋势。面对竞争，国内自主品牌明年将通过提升汽车性能，扩大性价比来争夺客户。我们认为自主车在自动变速箱渗透率方面有较大的提升空间，国内自动变速箱产业链有望在未来2- 年内持续受益于自动变速箱需求的扩张，推荐相关标的万里扬、宁波高发、双环传动、精锻科技和双林股份。

硫酸：当然。新能源汽车退坡传闻导致近期新能源概念在二级市场的表现相对较弱。由于担心补贴退坡，今年同样出现了一波新能源抢装潮，11月锂电装机5.74GWh，与去年同期的5.78GWh基本相当，环比大幅增长71%。新能源乘用车全年表现强势，月累计销售45.8万辆，同比增长60.5%。