高考加油化工甘氨酸价格强势上涨荐5股魏家

化工：甘氨酸价格强势上涨 荐5股 -24 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

我们监测的最新中信建投化工景气指数为-26.40，前周-21.91；上周二级市场基础化工指数（中信）上涨2. 8%，上证涨2.16%；上周五Brent油价报106.92美元/桶，涨0.7%，周跌幅0.9 %。

景气指数跌幅扩大，显示经济仍在下滑，基于旺季的需求反弹已不复存在，经济运行已大幅低于我们的预期；上周国务院出台了保增长的政策，但具体措施稍未出台，因而，短期经济仍呈下行趋势，等待政策托底。建议继续回避和投资相关的化工板块。然而和工业品需求低迷相反，农化需求相对稳定，特别受环保影响农药行业体现的尤为靓丽，建议关注需求稳定的农药行业，继续推荐草甘膦。

上周我们对甘氨酸龙头企业进行了调研，调研结果和我们上周《甘氨酸供需偏紧抑制草甘膦开工，草甘膦价格将上涨》报告中的结论一致，当前甘氨酸的供应紧张并不是两会带来的短期影响，而是环保政策日益趋公司对境外上市、重组并购等方面的法律服务需求愈来愈强严带来的必然结果。在我们上周五调研现场，甘氨酸价格再次上涨700元/吨，报15000元/吨，且产品仍供不应求，具体详见我们的甘氨酸调研报告。201 年国内甘氨酸产能降至 4.1万吨，总产量29.9万吨，产能利用率为88%，供需达到紧平衡状态。作为草甘膦最主要的原材料，甘氨酸价格上涨将直接推动草甘膦成本中枢上移，同时甘氨酸的供应短缺将抑制草甘膦行业的开工率。受出口增长和环保影响，14年国内甘氨酸的供应量有下降可能，而甘氨酸法草甘膦工艺路线占到草甘膦总产能的67%，因而，甘氨酸供应问题必将影响草甘膦行业供给；因此，一方面甘氨酸价格上涨推高草甘膦生产成本，进而推动草甘膦价格上涨，同时甘氨酸供应短缺将抑制草甘膦行业供给，提高行业价格弹性，在目前草甘膦库存较低的情况下，草甘膦价格必将强劲反弹。重点推荐新安股份、扬农化工、江山股份、和邦股份和沙隆达。

本周值得关注品种：

R22，本周涨幅10.00%，华东地区最新价格11000元/吨，氯仿仍高位坚挺，成本面支撑尚可，供需基本面趋于平衡，市我们不妨审视下草根站的发展情况。时过境迁场不断追高，厂家亦齐心挺价，然下游需求仍未完全放量，后期走势不明朗下，商家略显观望，预计下周R22市场高位盘稳整理。相关上市公司：巨化股份、三爱富。

PTA，本周涨幅1.14%，华东地区最新价格6220元/吨，本周，国内PTA现货市场报价微涨，部分厂家集中停车检修，国内PTA装置开工率走低，现货市场整体询盘气氛尚可，持货商出货多以小单为主。目前中石化销售公司下调 月份PTA及PX挂牌价，加之亚洲PX及PTA装置开工率较低，贸易商心态一般，市场观望为主。预计短期内，国内PTA现货市场报价以窄幅盘整为主，波动范围在50元/吨左右。相关上市公司：恒逸石化、荣盛石化。