机械制造推荐中国制造方向的国企改吧

那么 机械制造：推荐中国制造2025方向的国企改革标的 荐14股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

我们认为，在固定资产投资增速逐年下行的背景下，机械行业整体没有系统性投资机会。在投资主题方面，国企改革是最确定的方向；在细分子行业选择上，我们重点看好“中国制造2025”十大领域中的机械先导行业。

国企改革是今、明年最重要的投资主题国企改革22号文低于市场预期是必然结果，一方面市场普遍对重大政策文件预期太高，另一方面22号文只是国企改革“1+N”系列政策中的“1”、属于纲领性指导性文件，后续的“N”会逐渐兑现市场普遍预期，最近刚出的《关于国有企业发展混合所有制经济的意见》就是N系列的第一个。我们认为，今明年将有众多央企推动整合、重组、混改和管理层激励等，明年地方国资企业的重组、改革大潮也会拉开；国企改革将是今明年最重要、最确定的投资主题。

“中国制造2025”是未来十年投资方向我们对“中国制造2025”有三个结论。首先，“中国制造2025”是我们见到的第一个 0年的顶层设计。其次，“中国制造2025”是国家战略。具体体现是，6月16日成立了“国家制造强国建设领导小组”，主管工业的 副总理任组长，小组级别非常高。

最后，“中国制造2025”是牛市后半场、甚至本轮牛市结束后能够穿越牛熊的投资品种。今年 月初，克强总理在2015政府工作报告中重点提到两方面内容，“互联+”和“中国制造2025”，“互联+”只是形式、手段，“中国制造2025”：国内制造业转向智能制造和服务型制造才是经济转型的根本。

推荐“中国制造2025”方向的国企改革标的“中国制造2025”十大重点领域，属于机械行业有四个领域，我们重点推荐排在第二位的“高档数控机床和机器人”、第四位的“海工装备和高附加值船舶”；兼具考虑国企改革主题，具体标的，大智能制造方向重点推荐上海机电、机器人、三川股份、海得控制、川仪股份、博实股份、秦川机床和广日股份等；海工船舶重点推荐风帆股份、钢构工程、中国船舶、中船防务、中国重工和中集集团等。

上海机电：有望受益于电气集团（总公司）整体上市战略母公司上海电气（601727）公告：正筹划重大事项，可能涉及发行股份购买资产，8日（周四）起停牌。上海电气停牌，极有可能预示电气集团（总公司）整体上市战略将实质性启动，我们认为电气集团（总公司）国企改革的三个重要方向是：资产注入（含海外并购等）、按业务板块整合集团内部资产、高管激励机制。

上海机电有望受益于“按业务板块整合集团资产”。我们预计上海机电年EPS为2.18元、2.58元，同比分别增长160%和18%，强烈建议“买入并长期持有”，目标价60元。