日常消费品关注养殖后周期的成长品种疫苗板

日常消费品：关注养殖后周期的成长品种－疫苗板块 荐6股 -20 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

本周行情回顾：本周沪深 00上涨5.09%，食品、农业两大行业分别上涨4.69%和6. 5%。食品板块中，食品综合和黄酒子行业涨幅居前，分别上涨9.07%和8.29%；农业板块中，农业综合和动物保健子行业涨幅居前，分别上涨12.14%和10.50%。

近期观点：2016年货币超发，2月通胀首次突破2%，食品和农业板块受益明显。（1）食品：1）重点关注白酒板块，高端白酒复苏明确，控量保价效果良好。草根调研显示高端白酒春节动销良好，一季报有望超预期。个股首选五浪液：定增底价2 .44元，安全边际充足。2）食品个股自下而上精选方面，首推双汇发展。(a)收入拐点：高猪价*高屠宰量=高收入，1Q收入我们预计超过20%+。（b）利润拐点：肉制品结构升级+中美猪肉价差超15元/kg+低迷的鸡价，1Q利润我们预计超过10%+。（c）新模式：全球生鲜跨境电商+社区生鲜门店。(d)股息率达4%以上，分红率高达80%，由于中美猪价拉大，SFD盈利能力提升，港股万洲国际股价逆市大涨。（2）农业：市场有回暖趋势，风险偏好回升，农业重点看好养殖后周期的成长性品种：疫苗板块：1）每一轮养殖熊市之后，规模养殖比例都会大幅提升，规模养殖比例提升带动疫苗需求大幅增长。2）预计2016年下半年生猪存栏量开始逐步回升，带动动保需求回升。 ）防疫成本不足养殖成本的5%，养殖高盈利下，养殖户对防疫效果好的高价疫苗需求量大。草根调研显示，口蹄疫疫情有所加重。建议重点关注口蹄疫市场苗龙头生物股份。

行业重大数据变化：玉米现货价格周环比下跌0.90%，月环比下降2.72%；大豆现货价格小幅走弱，周环比下跌0.25%，月环比下降0.89%；旺季需求下，生猪价格持续走强，周环比上涨+1.48%，月度环比上涨4.01%；仔猪价格继续上涨，周环比上涨+4.29%，月环比上涨+16.99%；猪粮比维持在9.84的高位；白羽肉鸡价格周环比下跌14.17%%，月度环比下降12.68%；鸡苗价格周环比下降20.87%，月度环比上涨1 .75%。

行业动态聚焦：养殖集中度提升，疫苗或迎高景气；政府工作报告-推进新型城镇化和农业现代化；芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货连续八日上涨，本周5月大豆上涨近2%；法国葡萄酒和烈酒销量总额创纪录；天津连续三年成为全国最大进口肉类口岸。

推荐组合：双汇发展（000895）、上海梅林（60007 ）、五粮液（000858）、黑芝麻（000716）、宜华木业（600978）。