高考加油有色金属智利地震或将给有色板块带来短暂交魏家

有色金属：智利地震或将给有色板块带来短暂交易性机会 -01 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

行业研究中国A股市场地震或刺激铜价上涨2- %，但持续性恐不强。由于智利在世界铜市场上举足轻重的地位，每当出现罢工、地震等突发事件时，国际铜价都会出现一波脉冲式的上涨，我们认为此次地震短期可提升铜价2- %，即元/吨。不过，从历史情况来看，突发事件对铜价的影响一般难以持久，主要要看是否有后续事件发生。

铜业类公司股价可能是高开低走。在铜冶炼公司中，江铜的自给率最高，业绩对应铜价的敏感性也最高，若铜价能维持此上涨幅度，预计能增厚江铜EPS ..07分。但如果铜价上涨只是昙花一现，各公司股价将难以维持目前这种高估值状态。

对矿山的影响有限：27日的地震虽然破坏性较大，但距智利铜矿主产区（智利中、北部）较远，因此对矿山生产设备并不会造成太多的直接损失。地震直接影响的产能总计约100万吨，但大部分停产是由于电力供应暂时中断所导致，一旦电力供应恢复，产能将可以迅速恢复。

对运输的影响：地震发生于智利中部主要的港口城市群中部，对铜矿出口的影响值得关注。离震充分运用新媒体新手段开展宣传；四是要加强全行业的沟通联络区最近的塔尔卡瓦诺港可能会受地震影响较大，但从分工上来看，该港口远离铜矿产区，并不是主要的出口港口；智利北部铜矿主产区的安托法加斯塔港口基本不受影响。就目前的信息来看，大部分的影响都是暂时性的，唯一无法预测是否有进一步的大级别余震发生，若没有大的余震，我们认为铜价的上涨难以持续。

能量级别：地质学家称，此次地震“非常巨大”，释放的能量比今年年初海地地震要大80倍。地震后，海啸先是袭击了智利南部群岛及中部港口，随后开始以每小时400到800公里的速度向其它太平洋沿岸国家“奔袭”。据中国海啸预警机构测定，自28日凌晨起，海啸相继影响汤加、澳大利亚、夏威夷、巴布亚新几内亚、印尼、日本、菲律宾、台湾乃至中国大陆沿海等10多个国家或地区。不过，由于遭受海啸侵袭的沿岸各国“严防死守”，目前未传出人员伤亡和重大财产损失等灾情。

伤亡及财产损失情况：当地时间28日据智利总统巴切莱特表示，确认的死者已达708人。据悉，在708名死者中，至少541人来自首都圣地亚哥以南 00公里的马乌莱地区。当地是这次地震的震中，一些城镇与外界完全失去联系。此外，失踪人数也在增加。另外，智利政府预计，经济损失将在150亿美元— 00亿美元之间。

地震对矿山的影响智利是全球最大的铜矿储量国，2008年智利铜矿储量占全球铜矿储量的 0%.同时，智利也是全球最大的铜矿生产国，且大部分用于出口。

2008年智利产铜精矿5 万吨，占全球铜精矿产量的 4%。

2010年 月GoldStateSecuritiesInc.请参阅文后免责条款曙光在前金元在先-日的地震虽然破坏性较大，但距智利铜矿主产区（智利中、北部）较远，因此对矿山生产设备并不会造成太多的直接损失。本次地震震中位于智利第二大城市康赛普西翁北部115公里，并且发生在外海，因此地震对远离震中地区的矿山直接创伤将相对有限。

距震中最近的大型矿山是智利第四大铜矿ElTeniente（产能44万吨），直线距离也有270公里，对生产设备影响有限，并不足以造成设备故障。

根据英美集团的消息，LosBronces矿（智利第七大铜矿，距震中约 70公里）虽然停产，但也是因为停电而非设备损失。而智利前三大矿山，产能分别为1 万吨、90万吨和50万吨的Escondida、Chuquicamata（CodelcoNorte矿区）和Collahuasi距震中则分别为1 00公里，1550公里和1650公里，基本不会受到地震影响。

图表2智利地震及主要矿山、港口分布情况