高考加油金融带来增量荐2股魏家

政策面看银监会对金融支持经济结构调整和转型的解读中至少释放了对银行业的两大直接利好：1）扩大银行不良贷款自主核销权限。加大核销力度将有助于平滑公司业绩及有效去杠杆，不良对行业估值的压制将有所缓解。2）推动信贷资产证券化常态化。也将对银行资本充足率提升以及杠杆率的下降形成制度上的红利。我们认为，金融改革对银行业获取利润方式的冲击将大于对利润总量的冲击，随着利率市场化的深入以及行业利润结构与海外银行业接轨，部分银行将在行业分化中脱颖而会上出。

市场面看上市公司即将进入中报期，与其他板块相比，银行业绩低于预期概率很小。近两周AH股比价明显下降，A股估值溢价风险显著降低。在利空逐步出尽，机构投资者仓位极低的背景下，我们维持下半年流动性的先紧后松或将为银行带来戴维斯双击的观点。个股维持推荐民生、平安。

上周市场表现上周沪深 00指数上涨1.19%，银行股下跌1.44%，板块跑输大盘2.6 个百分点。个股方面，国有银行表现较好，建设银行（7.47%），农业银行（0.81%）有一定的涨幅，其余各大银行均有不同程度下跌，其中平安银行（-6.02%），北京银行（-4.14%），光大银行（- .46%）跌幅居前。