行业方正证券大盘继续区间蓄势调整趋势仍难改变

方正证券：大盘继续区间蓄势 调整趋势仍难改变 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

【市场分析】大盘继续区间蓄势调整趋势仍难改变操作策略：周五茅台的大幅下挫，宣告了抱团取暖资金筹码开始松动，历史不断从重演的踩踏事件正在酝酿，若无金融股极力护盘，市场恐慌性杀跌又在所难免。目前，从证券交易结算资金余额趋势与大盘走势背离盘，沪综指依旧被扭曲，市场本身具有纠错功能，怎么扭曲的就怎么还回来，没有永远上涨的股票。操作上，谨慎强势股补跌，关注超跌股交易性机会，不追高。

【市场分析】

大盘继续区间蓄势调整趋势仍难改变周边地缘政治仍无改善迹象，英国提前举行大选搅动着欧洲局势，美国经济数据喜忧参半，周边市场走弱，国内银监会发布的6号、46号文发酵，紧金融力度再加大，叠加A股打击区域资金题材炒作，雄安、粤港澳湾概念整体熄火，内外因素共振，本周大盘震荡走低，破位运行。最终，全周大盘以下挫2.25%收盘，创业板下挫3.93%，两市总成交量较前一周减少约22.86%，这表明场外资金观望为主，场内资金无心恋战，追高题材炒作的多数被套，市场“围城”较低，市场情绪低迷，信心严重不足。

量能急剧萎缩，个股活跃度降低，分化较为严重，除少数“绩优”股外，市场热点散乱，盘中频繁转换，个股连续大幅跳水走势频现，大幅波动是盘中典型特征，情绪低迷至极致，恐慌性杀跌不时出现，防御成为资金抱团取暖的“理由”，没有不跌的股票，只是跌多跌少，涨幅越高的股票，杀跌动力越足，而之前经过大幅杀跌的股票，则杀跌动力不足，资金已难找避风港。量能难以释放，个股大幅杀跌，没有赚钱效应，亏钱效应较高，市场已现恐慌，是本周盘面主要特征。

从技术上看，本周大盘低开低走，一路破关斩将，盘中连续下挫，并呈价跌量缩态势，大盘失守5周、10周、18周均线，半年线也宣告失守，并留下一个8.95个点的向下跳空缺口，周线MACD指标形成死叉，周SKD指标空头加速，大盘技术上中期调整成立；日线技术指标显示，周五大盘低开之后走低，尾盘收复全天失地，并呈价涨量缩态势（沪市价涨量缩，深市价跌量缩），近期低点力保不失，但周三留下的向下跳空缺口连续三个交易日未回补，大盘平台向下破位突破运行成立，尽管短线大盘“双针探底”暂获支撑，但“岛型反转”+“平台破位”的双重压力，大盘短期难重返前期高点，短线虽仍有技术反弹，但调整空间不够，难改中线调整趋势；分时图技术指标显示，5分钟、15分钟MACD指标顶背离，15分钟K线组合的吊颈线，短线大盘盘中震荡依旧，但30分钟的底背离，60分钟MACD的金叉，短线大盘回调空间有限。

综合技术分析，我们认为，短线大盘继续在半年线之下，3147点之上，区间窄自己是地道的养鸟爱好者。两年前幅整理，市场恐慌依旧，趋势难以刘卫贤给算了一笔账：从成都去宜宾的上罗镇来回里程约800公里改变。

周五茅台的大幅下挫，宣告了抱团取暖资金筹码开始松动，历史不断从重演的踩踏事件正在酝酿，若无金融股极力护盘，市场恐慌性杀跌又在所难免。目前，从证券交易结算资金余额趋势与大盘走势背离盘，沪综指依旧被扭曲，市场本身具有纠错功能，怎么扭曲的就怎么还回来，没有永远上涨的股票。

操作上，谨慎强势股补跌，关注超跌股交易性机会，不追高。