行业华鑫证券量能增长谨慎乐观

华鑫证券：量能增长 谨慎乐观 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

本周三，指数未能延续周二强势反转的趋势，早盘低开后震荡走低，雄安概念、一带一路、次新股再次成为市场分化的重点，午后受中国平安和兴业银行的大幅跳水，指数连带走弱，最终收录3273点，收出一根带下影线的十字星；量能方面，沪市成交3115亿元，虽较本周二有所萎缩，但总体依旧维持在3000亿元以上，量能扩张趋势明显；个股方面，行情结构性特征十分明显，两市65家涨停，跌停46家。

近期场内最大的亮点还是在于量能突然爆发式的增长，完全超乎我们的预期，本周二单沪市成交3266亿元，与之前最高量能2794亿元，多出472亿元，周三量能依旧处于3000亿之上。而之前我们曾反复提及2900亿元的成交额是能够有效站上3301点的硬性指标，目前量已先行，我们认为短期上证指数将对3301发起最强烈大的冲击。但有一点也值得投资者注意，雄安概念本周三已经出现了剧烈的分化，雄安概念涨停家数已由最初40多家降为目前的14家并且出现18家跌停，还有13家雄安概念股跌幅超过7%以上，此外本周三晚间证监会对多只雄安概念股进行临时性的停牌，所以雄安概念股短期的做多热情大概率将受到抑制，而本轮小周期的反弹，核心逻辑始于雄安概念的批量涨停直接带动了场内做多情绪回升，倘若短期雄安概念股出现批量的大跌，届时必将会影响市场整体风险偏好。另外目前市场“此消彼长”的特性犹存，结构性行情仍为主流，轻指数、重题材、重个股操作风格依旧可行。

昨日主题：雄安查得比较多。隔几天就会见到街上有治安员参与打架。有一次新区主题分化加剧，粤港澳大湾区延续强势周三，雄安新区主题分化加剧，除了少数核心标的继续一字板外，华夏幸福股价巨震（+1.09%）创出两市最大成交金额（224.56亿），跟风概念股则出现跌停潮。我们依然看好该题材的调整后的持续性和空间，分化后建议紧盯实质受益的龙头股进行布局，警惕跟风股的补跌风险。

<而且我们一般都是去分析竞争对手的站p>受“2017年中央将研究制定粤港澳大湾区规划”刺激，粤港澳主题延续昨日强势，接力雄安新区主题出现涨停潮。但我们认为与雄安新区主题相比，无论是政治高度、建设的想象力还是新颖程度，粤港澳大湾区主题都逊色不少，目前的集体大涨或仅是近日雄安主题高涨市场情绪的传导，建议谨慎追涨。

另外，由于存量资金扎堆在雄安新区和粤港澳大湾区两大主题上，“一带一路”主题近日表现欠佳，我们建议继续等待该主题调整，5月中旬“一带一路”国际合作高峰论坛前或仍有投资机会。而军工板块对近日军事突发事件的敏感性不高，但可布局等待建军90周年、首艘航母下水等事件催化带来的机会。

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