高考加油服装纺织贸易战升温无碍基本面稳健向好魏家

服装纺织：贸易战升温无碍 基本面稳健向好 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

1、周报专题：贸易战升温无碍，基本面稳健向好贸易战升温影响有限，稍安勿躁可持续关注4月 日，美国贸易代表署建议对清单上中国产品征收额外25%的关税，此次美国推出的清菲尔内维尔回传失误单中并未涉及纺织服装品类，对行业出口影响有限。次日，中国发起反击将对原来仅征收1%关税的美国棉花提升至26%，将利空美国棉花价格，中美棉花价差或将扩大利好中国棉花出口。虽然我国为美国棉花的第二大出口国，但我国棉纺行业主业原料来源依然为国内棉花市场，且内棉供给充足。因此，贸易战对内棉价格影响有限。

美国4月5日声明考虑再对中国1000亿美元的出口商品加征关税。2018年4月6日晚，中国商务部再次反击，态度强硬。

我们认为，贸易战升温对纺服影响有限，但仍建议持续关注贸易战势态2、男装企业，企业质地优良，复苏势态确立17年龙头服饰企业的线下销售企稳回升，男装市场复苏势态确立。近期公布的男装服企的业绩表现来看，线下需求强劲，各企业营收复苏显著。其中，海澜之家、七匹狼、中国利郎实现营收、净利均录得正增长，红豆股份在营收下滑的情况下，扣非后净利润增长了12.84%。结合业绩快报来看，希努尔、乔治白全年业绩预增，报喜鸟、摩登大道扭亏为盈。

、18Q1业绩预告高增，提示关注基本面优良的企业年报与一季报公布在即，目前行业已进入年报公布密集期。

目前已有19家企业公布2019年Q1业绩快报，拳系以十路查拳为主其中有10家企业预计业绩将有高双位数增长，建议关注Q1有业绩高增的企业。财报公布或将确认行业回暖趋势，估值和盈利将在年报公布后进行新一轮的匹配，建议持续关注有业绩支撑、基本面向好、质地优良的标的。

4、上周简要复盘5、原材料价格小幅回落6、上市公司重要公告7、行业风险提示：经济下行超预期，行业复苏不及预期