透过制造业现状预测近期钢材价格走势

　　201 - | 发布者：李芳芳 | 来自工程机械201 年以来，以热轧板卷、冷轧板卷、中厚板等为代表的板材市场，整体处于弱势下行格局，更进一步拖累全部钢材市场跌势难改。 201 年以来，以热轧板卷、冷轧板卷、中厚板等为代表的板材市场，总体处于弱势下行格局，更进一步拖累整个钢材市场跌势难改。此前，反应工业行业活跃度的制造业PMI指数连续2个月小幅回落，说明我国经济面回暖乏力。最近有消息称，包括钢铁、机械、汽车等在内的主要制造产业库存迅速增加，加上经济回暖无力，预示着未来一段时间内，相关产业将面临新一轮的去库存压力。

　　从春节至今，热轧、冷轧、中厚板等主要板材市场价格整体呈现高位震荡下行格局，主要是上游供应加大以及下游需求疲软共力而至。此前机械制造等行业在新城镇化建设较强预期的带动下，纷纭积极重建行业库存，后随着新城镇化计划的发布不断推迟，下游需求市场也是持续疲软，各产业在库存高企的情况下，其生产积极性逐渐下降，到5月份，除钢铁行业之外，其余行业多已经由行业库存重建转向去库存消化阶段。

　　国内汽车行业4月份产销量环比回落

　　据中国汽车工业协会统计数据显示，201 年4月全国汽车产销分别为189.94万辆和184.17万辆，环比各下降8.91%和9.50%，比上年同期分别增长15.29和1 . 8个百分点。月，汽车产销729.65万辆和726.62万辆，同比增长1 .44%和1 .2 %，增幅较前 月略有提升。月，汽车产销同比增长保持在10%以上，增幅较一季度小幅提升。201 年4月，汽车产销形势总体稳定，当月产销环比有所下落，同比增速仍然明显。从前4个月完成情况看，汽车产销出现稳定增长态势，整体表现较好。

　　船舶运力继续多余造船业亏损延续

　　我国的船舶行业近年来处于运力严重进程的时期，中船协数据显示，当前运力已超过市场需求的 0%，即使几年之内不造船，运力仍旧严重多余。201 年1- 月份，在全球造船市场趋于回暖的影响下，我国船舶行业新承接船舶订单同比大幅增长，但造船完工量继续下降。中船协重点监测企业工业总产值、经济效益、船舶出口均出现下落，生产经营形势更加严峻。从全国3大造船指标来看，1- 月份，全国造船完工万945万载重吨，同比下落15.6%;全国完工出口船78 万载重吨，同比下落17. %；承接新船定单957万载重吨，同比大幅增长71.1%;承接出口船定单876万载重吨，同比大幅增长99.1%。 月底，手持船舶定单10700万载重吨，同比下落15.6%，与2012年底持平;手持出口船定单9149万载重吨，同比下落22.9%。

　　来自中国第一造船大省江苏省数据显示，今年第一季度，66家骨干民营造船企业中有44家企业未接新定单，3成造船大企业亏损。目前江苏船企手持订单量为8 2艘 791.2万载重吨，若无新订单补充，只够保持一年半生产任务，企业普遍放缓造船速度，一些中小船企面临着全面停产的危险。

　　机械行业产销量回升但4月份产量增速回落

　　我国工程机械行业存在产能多余的问题,但受到房地产调控预期的影响，工程机械行业整体仍处于弱复苏阶段，今年一季度海关统计数据显示，工程机械出口额 .22亿美元，同比下滑17.44%;出口数量同比下滑64.15%，出口价格同比上涨1 0.29%。4月27日，部份上市公司集中披露201 年1季报。行业冷暖依然是决定业绩 成色 的关键，工程机械产业链下游企业业绩出现抬升，侧面表明市场需求正在逐步回暖。

　　工程机械行业是机械行业中钢材消费量最大的子行业之一，2012年消费刚才1520万t，占机械行业钢材消费量的12.2%，占钢材消费总量的2. %。根据201 年机械行业总体发展趋势，考虑农机、电工电器、石化通用机械等行业拉动消费作用，预计201 年机械行业钢材消费量将保持低速增长态势，全年钢材消费量有望达到1. 1亿t，同比增加4.8%。

　　家电行业产销回升补贴政策青黄不接市场承压

　　从 家电下乡 、 家电以旧换新 再到 节能家电补贴政策 ，这几年国内对家电行业的扶植政策不断出台，各种补贴政策接力，家电企业以及消费者均从中得到了实实在在的实惠。家电行业是 12五 节能减排的重点，部分业者认为节能补贴政策延期可能性较大。不过也有业者认为，现如今，全部家电行业已经趋向稳定，厂商的市场份额变动有限，而市场需求也相对稳定。

　　从一季度视察，虽然冰箱、洗衣机、空调的出口增速均出现回暖，但国内市场消费却并不尽如人意。此前在新城镇化建设的刺激下，国内家电企业积极生产，但一季度数据显示，家电行业产量大幅回升、且销量释放并不明显;随着城镇化建设的推延，特别是最近一个月以来楼市销售的转弱，家电市场销量环比减弱。在库存高压下，市场较为疲软，夏天将至，希望空调、冰箱等产品在消费旺季中能够迎来较好的表现。

　　综上所述，从以上各行业的今年以来的运行情况来看，行业数据表现相对较好。但不可否认的是，今年以来包括工程机械在内等诸多行业复苏加快，多体现在企业生产方面，主要原因在于此前市场对于基建投资加大、新城镇化建设等众多预期提升上。而实际上，下游市场需求并未有明显的改善。

　　有数据表明，由于此前生产企业积极的生产，包括钢铁、汽车、家电、工程机械、房地产等诸多行业已经有重建库存转变至去库存话阶段，除钢铁行业外，其他制造行业的生产积极性将减弱。对于相干的如热轧板卷、冷轧板卷、中厚板、汽车钢等诸多品种钢材，意味着下游行业需求量下降的可能。一方面是钢企生产的积极性不减，国家统计局最新数据显示，4月份全国粗钢产量6565万吨，日均219万吨，环比增2. %。预示着后市钢材市场供应压力继续增加。而另外一个方面，因为此前汽车、机械等主要制造行业凭借较好的需求预期而开足马力生产，多数行业已经处于高库存阶段，4月份制造业PMI数据显示新定单指数大幅回落，说明制造也生产企业已经转入去库存阶段，对生产的积极性大幅降低，从而制约上游钢材市场的销售情况。如此来看，我们认为在今后的一段时间内，冷热轧、中厚板等主要板材市场将继续面临下游需求释放增速较低，板材价格继续维持易跌难涨格局，但如前中厚板、热轧等钢种价格已经处于低谷，继续下调的空间应当有限。