高考加油7天回购利率处于偏宽松状态货币政策无继续魏家

陶金表示，今年以来，DR007波动变大，表明央行除了随机文章、相关文章等插件调控的频度和力度一定程度上变大。特别是进入4月份以来，DR007显著提升，而事实上2月份、3月份、4月份的DR007中枢已连续提升，因此市场上开始担心货币政策会收紧。

徐高认为，当前DR007的水平比起前两个月的低点有小幅度走高，但程度并不大，明显低于2017年和2018年的平均水平，从短期利率来看仍处于偏宽松的状态，不过要比2月份、3月份的平均水平会略微收紧一些。

陶金称，4月份的利率提升存在扰动因素，这是由于企业4月份处于集中缴税时期，银行间的资金拆借较多，且银行要通过准备金将这些税款交给国库，这直接造成了银行流动性减少，进而利率提升。

展望未来，陶金认为，由于5月份、6月份仍然存在上述的扰动因素，这为DR007走势造成了不确定性。更重要的是，从吹风会上决策层的表态，可初步判断央行在多目标的政策体系中，经济增长的目标地位在近期持续提升，而第一季度GDP超预期，CPI重回“2时代”，社融和M2增速均超过了名义GDP增速，因此货币政策没有理由继续宽松，存在边际上收紧的可能性。总体而言，这也符合央行“相机抉择”、“松紧适度”的取向风格。