机械制造月销量环比持平下游基建回升未能源泉

机械制造：9月销量环比持平 下游基建回升未能拉动销量 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

向高效率机组转让上电量２２４．８９亿千瓦时。核心提示在我们9月17号完成的工程机械经销商调研中，企业的反馈出现了一些分化，反映9月份销量改善、下滑和持平的经销商都占到一定的比例。但是针对近期发改委加速项目审批的情况，经销商们表示没有观察到有明显的新开工迹象。

报告摘要8月份挖掘机销量同比下滑幅度较7月份再次扩大：销量同比下滑扩大的同时，环比变化也低于季节性规律，大幅低于我们之前的预期，显示需求仍然疲弱。

挖掘机9月份销量将环比持平，同比下滑在- 5%左右：绝大部分经销商提到，没有观察到附近有新开工的基建项目。即使地铁项目开工，对工程机械销量影响也很小。北方地区很多铁矿和煤矿还在关停中。

铁路和公路建设持续上升：铁道用钢和石油沥青产量同比上升迅速，显示铁路和公路的投资还在继续上升中，符合我们之前的判断。然而存量设备对销量仍然构成了较大的压力，导致销量仍然低迷。