公用事业修复市场加速增长荐股源泉

公用事业：修复市场加速增长 荐4股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

上周市场表现：

上周，平安环保指数上涨0.79%，同期上证指数上涨下跌0.86%，环保板块跑赢大盘1.65个百分点。 4家样本公司中，19家上涨，5家持平（停牌），10家下跌。平安环保板块 4家样本公司当前市盈率为46.96倍，比上周上升0.25倍；是全部A股的4.19倍。个股方面，先河环保、盛运股份、科达机电、汉威电子、兴蓉投资涨幅居前。

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【综合】环境保护部会同国家发改委、中国人民银行、银监会联合发布《企业环境信用评价办法》，根据企业环境行为信息，对企业遵守环保法律法规、履行环保社会等方面的实际表现进行环境信用评价，确定其信用等级。

【公司】菲达环保（600526）公告，公司与诸暨绿剑环保设备有限公司签订了《诸暨辰通环境工程有限公司股权转让协议》，公司拟收购绿剑公司持有的诸暨辰通环境工程有限公司100％股权。辰通公司201 年月实现收入1亿元，实现净利润742.77万元。

行业观点第二次全国土地调查结果发布，中国目前无法耕种的中、重度污染耕地约5000万亩，大都与长三角、东中部地区等粮食主产区相重合。中央经济工作会议将粮食安全作为2014年的首要任务，此次全国土壤污染情况的公布将再次敲响警钟，对污染土壤进行修复、保障耕地生态环境安全已成为当务之急。201 年底，环保部对《土壤环境保护和综合治理行动计划（送审稿）》进行了审议，主要围绕耕地和饮用水源地土壤保护等五个方面，并将推动土壤环境监测体系建设。

制约国内土壤污染处理行业发展的因素主要有两方面，一是资金问题，土壤修复所需投入巨大，目前土壤修复项目往往与地产开发关联；二是模式问题，除了与地产项目配套以外，缺少完整的业务模式和盈利模式。资金层面，对于存量污染土壤，将形成以国家专项资金为主导，地方政府给予补助，外加房地产投资与民间资本共同参与的方式，倾向于“谁受益谁付费”；而对于增量污染土壤，将明确方，力推“谁污染谁付费”的原则。模式层面，专项资金支持的修复将在短期内占据大部分市场。

预计从2014年开始，中国将每年针对污染耕地修复的投资将达到数百亿，加上地产开发的相关投资，土壤修复市场将加速增长。看好在土壤修复领域具备先入优势的永清环保、维尔利，以及重金属监测相关标的先河环保、天瑞仪器。

风险提示1、行业订单执行进度不达预期；2、市场竞争环境持续恶化。