高考加油日常消费品推荐4股魏家

日常消费品：推荐4股 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

通威股份（6004 8）：业绩即将反转！通威股份经过多元化经营的阵痛之后，2010年开始聚焦主业，大刀阔斧改革：1）加大人力投入，销售模式不断创新；2）组织渠道下沉，管理更为精细化； ）重用人才，激励机制到位；4）严控质量，优质优价。经过两年的改革，公司水产饲料业务已经得到明显的好转，去年销量增速达到29%，已超过海大增速（2 %），并且毛利率提升了1.9个百分点。同时，公司大幅整体食品业务，设立了食品业务部，对于亏损较大的部分及时整顿和止血。

我们预计来三年的EPS分别为0.25/0. 5/0.48元，增速分别为78%/40%/ 7%，对应目前5.54元股价的PE为24x/15x/11x。公司水产饲料销量和总销量均和海大集团规模相近，但目前公司的市值仅 8亿，而海不利于事件处理。[1][2][3]下一页“垫付”账本与15%返还大的市值有1 6亿，相差100亿，我们认为公司市值低估，给予"推荐"评级。

大华农（ 00186）："错杀"标的继续推荐！近期大华农股价连续下跌，我们认为公司基本面运行正常，属于"错杀"品种。下跌反而提供买入机会。1）业绩增长确定性高。公司经过12年组织结构调整，今年业绩将见成效，费用率下降，收入利润稳定增长。2）产品线继续扩张。公司将进军水产疫苗领域，并充实畜禽类产品线。 ）并购事件催化。公司资金充足，未来将往上下游延伸，完善产业链。预计公司1 -15年EPS为0.44/0.57/0.74元,给予"推荐"评级！建议积极关注！ 生猪养殖产业链价格数据：生猪小幅回落出栏肉猪均价至14.10元/公斤，周环比下跌0.6%，同比去年上涨2.8%；仔猪出栏价29. 5元/公斤，周环比上涨2.9%，同比下跌2.2%。生猪养殖利润：当前中小规模化养殖户自繁自养出栏头均盈利为-46元/头，大型养殖户开始盈利约148元/头，尽管政府的第二轮收储工作已经完成，但猪价依然反弹到了阶段性顶点，主一名19岁女学生当时全身赤裸、身上有血迹要原因是端午节前需求旺盛，有不少企业补栏备货，而农户压栏惜售，大猪出栏量不多所致。目前仔猪价格偏高，使得育肥户的补栏风险增加。预计未来1个月猪价将以振荡调整为主。但如果出现重大疫情，本轮猪周期可能会提前反转。推荐标的：雏鹰农牧（002477）、正邦科技（002157）。

禽类产业链价格数据：禽苗有所回升山东潍坊地区肉鸡苗报价2. 元/羽，周环比上涨15%；泰安六和鸭苗报价2.4元/羽，周环比上涨14. %。山东潍坊毛鸡收购价为4.16元/斤，周环比上涨0.2%；禽类企业继续陷入亏损。

大宗产品价格数据：

大豆价格：广东港口进口大豆分销价为44 0元/吨,周环比上涨0.4%；豆类产品价格：全国豆油报价7 50元/吨，同比下跌18.1%；全国豆粕报价4178元/吨，同比上涨2 . %。