联讯证券圆弧底怎么做有效投资

联讯证券：圆弧底怎么做有效投资 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

核心观点：圆弧底的有效投资，一是在底部买入银行等信心股，二是寻求局部热点进行避风港式的下注，关注养殖业和世界杯主题。

今日市况：下跌未有缩量，大盘股跌幅较小今日两市延续调整，上证收盘3141，下跌0.42%，创业板指收盘1804，下跌1.84%。三天的连续调整，未见市场缩量，沪指成交量环比稍稍放大，创业板指成交量较昨日放大40亿元左右。

行业方面，汽车零部件、酿酒、养殖等行业涨幅居前，计算机、半导体、环保工程跌幅居前。主题方面，自贸区、世界杯概念有所表现。

市场疲弱，再论信心持股？回顾本周A股，挟中美贸易谈判取得重大进展之利好，只取得有限程度上涨，后开启三连跌，最终各大指数本周均以下跌报收。可见外部风险虽有下降，市场走势仍需视国内基本面而定。

本周债券市场对A股的负面影响有所放大，东方园林发债失败拖累相关板块走势，今日部分园林股票跌停。在金融延续去杠杆背景之下，信用债市场风波不断，引发对A股部分高杠杆企业可持续增长的担忧。

外部风险仍会反复，即便中美谈判有所成果。一是美国发起232调查针对进口汽车及零部件的贸易调查，贸易保护主义再起波澜；二是朝美首脑会晤取消，半岛局势又有反，借此国际金价由此重新站回1300美元上方。全球贸易保护主义势力抬头大势未改，美国留给欧盟等的关税豁免时间节点临近，德国总理此时出访中国，可见大国博弈阶段，全球秩序将经受严峻考验。

我们愿意就资金面的增量利好和市场面的底部判断，寻求有效的投资途径。

就股市而言，又到了在底部做多信心股的时候，信心股一般指银行股等低估值蓝筹；同时在市场低迷的时候，寻求局部热点。

尽管本周市场不景气，我们依然坚持股市中期逻辑：当前资金面主要反映为外资有增量、存量却低迷，经济面反映为增速下行压力显现、政策开始重视宏观经济平稳运行，市场面则反映为大波动大轮动后转向医药等必须消费做避风港。市场圆弧底已经形成，走出底部仍待政策预期兑现和存量资金风险偏好提升。