广证恒生霜降时节恰逢双降鼓励

广证恒生：霜降时节恰逢双降 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

顶级策略近期策略：双降利好负债较高的蓝筹，风险提升利于结构性行情稳健型：中期关注－宝钢股份（600019）（仅供参考，请注意市场风险）关注理由：为应对钢铁业的寒冬，公司提出了以钢铁和材料为主体，以钢铁服务平台和钢铁制造平台为两翼的“一体两翼”战略。从目前的经营数据来看，公司转型的速度好于市场预期，钢铁制造业务毛利率并未随行业走冷而下滑，体现了公司领先的管理水平。

目前的估值水平在当前背景下属于具备中期投资价值的品种，谨慎推荐。

进取型：中期关注－王府井（600859）（仅供参考，请注意市场风险）关注理由：公司是最大的全国性零售公司之一，一季度销售收入降幅有所收窄。面对消费行业持续低迷的格局，公司积极求变：一方面推进深度联营，进行供应链整合；另一方面通过上商城和公众号等形式进行全渠道建设，实现线上和线下的互通与融合发展。在治理改善的背景下，公司存国企改革预期，谨慎推荐。

我想用自己赚的钱作为恋爱经费。”激进型：短期关注－华发股份（600 25）（仅供参考，请注意市场风险）关注理由：公司近期启动再融资预案，拟募资58.9亿用于5个地产项目及偿还银行贷款，其中华发集团承诺24.87%至40%比例认购。在广东自贸区提速背景下，公司在横琴超 0万平米住宅土地储备有望获价值重估。另国企改革预期增强，未来将明确受益国改带来的政策红利。业绩增长稳定，动态估值偏低，谨慎推荐。