新能源汽车集体飙车行业机会如何把握

　　上周末，1声惊雷，中国马上要制定禁止传统燃油车时间表！

　　在周一的集体“飙车”之后，周二（9月12日）新能源汽车产业链整体冲高回落，个股分化加剧，安凯客车、温柔电气、英洛华、盛弘股分涨停，创新股分跌停，华友钴业、寒锐钴业、赣锋锂业等前高后低。

　　——禁止燃油车提上时间表——

　　9月9日，工信部副部长辛国斌在2017中国汽车产业发展(泰达)国际论坛上表示，当前，全球汽车产业正加速向智能化、电动化的方向转变，为抢占新一轮制高点，掌控产业发展趋势和机遇，我国已启动传统能源车停产停售时间表研究。

　　禁止销售燃油车，中国并不是第一个，却是最重要的一个！在此之前，荷兰、挪威、德国、印度、英国、法国纷纭出台了禁售燃油车时间表，新能源汽车取代燃油车成为行业发展大势。

　　一旦中国肯定禁止传统燃油车时间表，中国作为全球最大纯电动车主战场的地位将进一步强化。因为中国市场太大了，大到完全可以左右全球汽车市场的方向。

　　是不是太夸大了？一点没有。看看数据，就在去年，中国乘用车产销量到达2500万辆，这一数据几乎相当于后面第二到第五名美国、日本、德国和印度4国的销量之和，占据全球汽车销量28%。

　　这其中新能源汽车有多少呢？新能源汽车销售才仅仅50.7万辆。如果2500万辆，全部替换成新能源汽车，那影响的不止是一个人的生活，一个企业的命运，一个产业的兴衰，更是一个国家的崛起或沉沦。

　　——双积分落地近在眼前——

　　相对于制定中的燃油车退出政策，双积分政策的落地已近在眼前。其威力已显现出来，8月份，新能源乘用车环比大增25%，销量达5.4万辆，比7月份多出1万辆。国内新能源汽车推出逐步加速。

　　我们来看看重点：

　　①政策实施后，车企的油耗积分和新能源积分将实行并行管理，汽车制造商除了需要下降燃油消耗来获得油耗正积分，还必须出售足够数量的新能源汽车才能取得相应的新能源积分。

　　②生产或进口量大于5万辆的乘用车企业，2018年至2020年新能源汽车积分比例要求分别为8%、10%、12%。达不到积分条件的车企将不能不向竞争对手购买积分，或下降燃油车的销量。

　　③双积分政策实施，意味着车企的利润水平与新能源车的销量挂钩，迫使车企增大新能源车销售比例，从而提高新能源汽车渗透率，增大新能源汽车的销量，进而增大动力电池需求，所需的锂电设备投资规模也将进一步扩大，市场空间延续打开。

　　2017年以来，我国已经推出了8批《新能源汽车推行应用推荐车型目录》，累计188户车企的25 8个车型，纯电动车型占比超过70%。推出12批《免征新能源汽车购置税目录》，期中2017年发布了 批，节奏快于以往，但也是将近2个月才发布一批。上述两个类型的目录为今后的新能源汽车推行打下坚实基础。

　　——中国试图弯道超车——

　　汽车是10万亿级别的行业，众多国家争相发展，更是日本、德国的支柱性产业。但是，在新能源汽车领域，中国已经在抢占先机。8月份，已经有全球知名车企在华组建合资新能源汽车企业。他们分别是，雷诺-日产联盟和东风汽车，福特和众泰集团。

　　中国试图弯道超车，而这对日本和德国两大汽车大国而言，意味着洗牌，特别是日本。

　　以日本为例，2016年财富杂志发布的世界 500 强，除去金融和能源类的公司，日本工业企业一半的利润来自汽车行业，汽车是日本工业的唯一顶梁柱。但是新能源汽车产业链与传统汽车完全不同，这将打破现有汽车体系平衡，缩小中外技术水平差距，不敢说弯道超车，但为中国汽车产业再生奠定基础。

　　——新能源汽车板块机会——

　　中投证券指出，8月新能源乘用车产销亮眼，新能源汽车双积分政策落地在即，政策不市场双向利好的再次有机结合再一次发生在9月。随着新能源汽车产销数据逐渐走强，产业链公司下半年业绩有保障，有望迎来事迹估值双提升。

　　中投证券认为，随着之前目录暂停车企全面恢复资质，加之新能源汽车双积分政策有望9月底之前落地，政策逐步明朗；客车进入政府采购高峰期，乘用车迎来“金九银十”黄金销售期，市场逐渐走强。

　　太平洋证券表示，新能源汽车战略升级，双积分制度由政策推动向市场推动的重要转折，坚定看好新能源汽车及产业链的投资机会，尤其是动力电池相干的资源类、材料企业。

　　国泰君安证券：特斯拉作为全球新能源智能联汽车的标杆，引领着汽车产业革命。Model 的开售，标志着特斯拉已进入低价放量的新阶段，而双积分吸引下，特斯拉大几率不会再错过中国盛宴。若特斯拉满足国内相关规定，则可通过赚取正积分，并加大其生产销售获利，其产业链上的相关企业也将获得史无前例的发展机遇。