电力行业多个省份发布落后煤电机组淘汰计划

　　近日美国核安全局对我国核电行业发出禁令， AP1000 技转范围外的其他技术、设备禁止转让；禁止与中广核集团进行相关技术、设备转让。 此次禁令对国内华龙一号项目基本无影响； 对中核集团和国家电投集团旗下的 AP1000 项目基本无影响；但对中广核旗下 AP1000 项目有一定影响，对中美联合研发的新技术进度也将产生影响。我国核电新项目以 AP1000 和华龙一号为主，本次禁令将有望进一步提高 AP1000 项目国产化率，同时具有自主知识产权的华龙一号项目发展有望加速，可关注中国核电。近期多个省份发布了大气污染防治攻坚行动方案，要求按计划淘汰能耗等不达标 0 万千瓦以下燃煤机组。 随着煤电去产能工作的推进， 机组优胜劣汰或加速， 火电机组利用小时数将持续提升， 若煤炭价格逐步回归绿 间，火电企业盈利有望持续改善，可关注装机结构优质企业，相关标的有华能国际、华电国际、皖能电力、 福能股份、 粤电力 A 等；水电方面，可再生能源电力配额及考核办法有望于年内正式出台，水电消纳有望改善，三季度来水偏丰，水电企业业绩向好， 可关注长江电力、国投电力、桂冠电力等。

　　市场表现

　　本周川财公用事业指数下跌 8.98%， 电力行业指数下跌 7.7 %,沪深 00 指数下跌 7.80%。各子板块中，火电指数下跌 8. 0%，水电指数块下跌 6.69%，电指数下跌 6.78%。个股方面，周涨幅前三的股票分别是华通热力、三峡水利、联美控股，涨幅分别为 1 . %、 5.8 %、 0.50%；跌幅前三的股票分别是哈投股份、明星电力、韶能股份，跌幅分别为 2 . %、 19. 7%、 17.48%。

　　行业动态

　　1、《长三角地区 年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案》 （征求意见稿）日前发布。方案中提出， 2018 年江苏、浙江、安徽分别淘汰 44 万千瓦、42 万千瓦和 2 万千瓦落后燃煤机组。（ 北极星电力） 2、 近日内蒙古发布了《内蒙古自治区 2018 年大气污染防治实施计划》（征求意见稿）。 计划要求，严格执行环保、能耗、安全、技术等法律法规和产业政策，有力有序淘汰关停不达标的 0 万千瓦以下燃煤机组。（ 北极星电力）

　　公司公告

　　中国核电（ 601985）： 截至 2018 年 9 月 0 日，公司前三季度累计商运发电量849.44 亿千瓦时，同比增长 1 .55%； 华能水电（ 600025）： 截至 2018 年 9 月 0 日公司装机容量 2,101.88 万千瓦。 2018 年前三季度公司完成发电量 604.25亿千瓦时，同比增长 12%。

　　风险提示： 电力需求不及预期； 行业政策实施不及预期等。