高考加油机械制造经济短期复苏对估值有一定修复荐6魏家

机并称在吃了配发奶之后械制造：经济短期复苏对估值有一定修复 荐6股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

1.推荐组合隆鑫通用（60 766）、三力士（002224）、应流股份（60 08）、天奇股份（002009）、国睿科技（600562）、康尼机电（60 111）2.上周市场回顾及策略观点本周机械设备板块（801890）上涨 .8%，创业板上涨 .6%，沪深 00上涨2.7%。机械行业整体市盈率TTM78倍，市净率 .5倍。

推荐组合新增标的（ 月20日调入）康尼机电、国睿科技调入后涨幅分别为 8%和19%，持续重点推荐。

1)数据反弹对估值有一定修复，中期股价驱动仍取决于转型一季度各项经济数据超市场预期，信贷大幅宽松，体现了经济的短期复苏，房地产投资和开工数据反弹主要由于政策刺激，预计地产投资中长期仍将下行。工程机械行业仍处于去杠杆、修复资产负债表的过程，PB估值此前反映悲观预期，短期数据反弹对估值有一定修复，但未来股价上涨仍将取决于公司转型进展超预期。建议追求相对收益配臵，推荐关注积极转型的龙头公司：

三一重工、中联重科、徐工机械。

2)持续推荐通用航空板块，二季度政策有望超预期短期市场分歧较大，我们认为2016年将是低空深化改革的元年，预计通航政策将密集出台。从国外发展经验看，通航的发展与政策支持密不可分，政策落地后产业迎爆发性增长。推荐关注运营维修，空港空管及整机制造板块深耕技术、业绩确定的相关标的。推荐组合：中信海直、德奥通航、威海广泰、四创电子、四川九洲、隆鑫通用等。

)军民融合系列政策将陆续出台，持续重点推荐政治局会议审议通过《关于经济建设和国防建设融合发展的意见》意味着军民融合正式上升至国家战略，建议继续重点关注军民融合“十三五”规划以及系列相关顶层设计方案的完善军民融合都将全面提进口棉的采购重点是SM级及以上美棉、澳棉速。军民融合是少数未来五至十年确定性保持两位数增长的行业，有望成为下一个万亿级别的跨年度大主题。

A.民参军推荐：

【三力士】、威海广泰、苏试试验、应流股份。

B.军工改革和院所改制推荐:

【风帆股份】、

【国睿科技】、

【乐凯胶片】；关注:四创电子、中航电测、中航飞机、中航动力等C.行业催化剂：军民融合/院所改制/通航政策、发动机公司成立/东北亚局势紧张。

4)二季度推荐景气度较高的锂电设备，景气度较为确定增长的智能物流、农业植保、核电、轨交设备等A.

【锂电设备】行业持续保持高景气，推荐关注先导智能、赢合科技；B.

【智能物流】菜鸟物流完成百亿融资，快递企业加速上市推动智能物流发展，推荐

【天奇股份】、华中数控、关注山东威达、永利股份；