行业信息科技TDLTE商用日益临近

信息科技：TD LTE商用日益临近 201 - 类别： 机构： 研究中国青春励志电影NO.5《中国合伙人》员：

[摘要]

投资要点：

TD-LTE是中国移动未来致胜的希望。在 G竞争时代，中国移动TDS产业链发展不充分制约了中国移动竞争能力。到目前为止仍旧面临高端TD终端缺乏、高端客户流失、2G络数据承载量大等较为突出的问题。TD-LTE作为国际电联认定的4G标准之一，具有与FDD相媲美的技术参数，同时由于采取了与FDD协同发展的策略，具有未来共享产业链的能力，因此我们认为，国内运营商之间 G竞争的时代很快即将过去，中国移动将迅速部署4G以占据新一轮竞争的制高点。

全球FDD商用浪潮加速中国移动TDL部署。作为4G标准之一的TD-LTE承载的不仅是中国移动的未来，同时亦有国家意志和愿望。全球FDD商用浪潮需要中国移动加速部署TDL商用来吸引尚在摇摆的运营商加入TDD阵营，促使TDD产业链能够与FDD间形成互补与竞争。中国移动香港FDD/TDD融合络已经向世界展示了两无缝连接的可能性，同时也意味着国内大规模商用TDD络的建设将进入倒计时期。

TDD多模终端的问世提升TDL的实用性。4GTDD芯片目前已经实现与FDD芯片硬件共模，未来将可以实现软件共模，这一特性将会极大的降低芯片9日晚7时许公司研发多模多频段芯片的成本，同时也使得未来TDL络将获得众多主流智能终端的支持，这一特性在 G时代是不可想象的，这对中国移动而言无疑将是一个极大的利好。

TDL络重要性可能超出现有中国移动的定位。目前中国移动采取GSM/TDS/TDL/WLAN四协同发展的策略，TDS作为主要承载智能终端的移动数据业务的主体而TDL络作为承载高速数据流量的主体。我们认为随着4G终端的快速发展将促使中国移动未来将更加倚重TDL承载移动终端的数据业务，因此TDL络建设的力度和周期都将变得更加大而紧凑。根据现有资料，中国移动预计201 年将部署20万个TDL基站，我们认为其中共站升级特别是针对TDS基站平滑升级是主要策略，投资规模预计超过500亿元。

投资策略。通常无线通信的投资额大致在整个投资的15%-20%之间，我们认为基站及相关设备最为受益。按照TDL基站升级的特点，BBU和RRU以及各类合频器将是共站升级中最为关键的设备.这当中值得注意的问题是，TDL络优先覆盖城市热点区域以及数据流量大的区域，意味着室外宏基站及室分基站的投入力度将会同时加强，对相关RRU、合频器的需求或更为灵活。推荐中兴通讯、武汉凡谷以及三维通信。