媒体关注行业布局领先企业荐股牛

媒体：关注行业布局领先企业 荐 股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

飞赴俄罗斯参加热身赛。 二级市场：2月以来板块持续调整，业绩不达预期及外围科技股调整为主因。上周，沪深 00、创业板、中信传媒板块分别上涨1.2%、2.42%、2.77%。尽管上周传媒板块出现小幅上涨，但2月以来跌幅明显：2月1日至今，沪深 00上涨0.42%、创业板下跌5.96%、传媒下跌1 .25%。我们认为2月以来板块明显下跌的主要原因有以下两点：1、最近是1 年创业板牛市过后的业绩兑现期，但包括光线传媒等部分已公布1 年年报和14年一季度快报的上市公司的业绩低于预期。2、美国和香港市场的科技股近期遭遇重挫，给国内市场科技类股票带来一定的调整压力。

近期行业动态：本周票房小幅回暖，但同比仍下跌10%。相关公司兼并收购延续。票房方面，内地电影市场2014年第14周总票房约4.2亿，环比上升 1%，小幅回暖，但同比仍下降10%。上市公司重要公告：1、华录百纳收购蓝色火焰：一方面有助于为公司注入优质资源与经验，提高影视剧制作水平，另一方面植入广告及内容营销将进一步提高影视剧的收入，增厚收益。2、蓝色光标收购美广互动和蓝色方略：将提升蓝标的创意实力和客户品质。

、奥飞动漫收购手游公司爱乐游和方寸科技已获得证监会批准：

有助于加强公司在移动游戏研发领域内的实力储备，完善在动漫游戏产业链的延伸和布局。4、华策影视公布14年Q1业绩预告，一季度净利润同比增长70%-90%：克顿传媒的并表以及投资拍摄的影视剧数量和规模的增加为业绩增长主因。

投资策略：传媒板块在经历了1 年二级市场的爆发后，进入业绩兑现期。我们认为二月份以来的股价调整为业绩良好、估值较低、行业布局领先的公司提供了投资机会，维持行业“强于大市”评级。建议关注以下上市公司：1、蓝色光标、省广股份：通过纵、横向不断整合形成了大型综合传播集团和全产业链一体化的广告龙头，内生增长、外延并购双轮驱动。2、奥飞动漫：动漫行业受政策利好未来前景广阔。公司业绩不断增长，净利率持续提升，且1 年底布局全产业链，游戏和动漫协同效应值得期待。 、乐视：近期在外围科技股的带动下，调整幅度较大，我们在看好公司今年的业绩增长的基础上，认为目前是一个良好的布局时机。

风险提示：相关上市公司收购整合不达预期、宏观经济大幅下滑。