金融去金融杠杆荐股蹭飞

金融：去金融杠杆 荐2股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

银行资金市场的“二元化”；从银行间资金流动性观察，央行释放流动性越多，金融机构加杠杆越明显，资金空转越显现。

资金市场的“二元化”愈发凸出：央行释放的货币，更多进入金融（资产）市场，少量流入实体经济。

货币政策的相机抉择：央行货币政策目前面临外部均衡的不确定性大（汇率）：美国经济和利率。而前几年，尤其是16年，央行为保经济释放过多流动性，埋下了潜在风险，央行是有警惕的。所以，经济越好，央行收流动性的决心越大。

本文地址：liuerchuang/post/8投资建议：银行基本面趋势向上。经济趋好，对银行基本面影响是决定性的。流动性收紧，对银行基本面影响不大，更多是投资情绪、估值分母的影响。我们看好银行板块稳定和确定的收益，需要耐心持有，也不要盲目乐观。个股方面，最看好宁波和中信。

风险提示：经济下滑超预期。