行业公用事业8月天然气消费同比增04荐6股

公用事业：8月天然气消费同比增 0.4% 荐6股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

本周观点：

天然气：国家能源局发布8月天然气数据，8月单月产量、进口量、消费量分别为117、77、181亿立方米，同比增长10.2%、58. %、 0.4%。

月产量、进口量、消费量同比增速为10.8%、24.8%、17.8%。另外据美芝商所数据，中国已跃升成为世界第三大LNG进口国。十一节假末京津冀部分地区雾霾再起，钢铁、焦化、水泥等行业联合限产，治霾进入攻坚期。加快“气代煤”、“电代煤”等清洁能源取暖工程设施的改造，并做到气、电“饱供”也是治理冬季北方雾霾的主要手段之一。看好四季度“煤改气”对于天然气下游消费的带动，叠加调减门站价、核定管输等政策对消费的刺激，2017年天然气全年消费增速确定在10%以上。持续推荐业绩确定的燃气分销个股,百川能源、深圳燃气、蓝焰控股、关注金鸿控股。

政策预期与估值切换有望催生环保板块行情。距离“十九大”召开还有一周的时间，继“十八大”首次在报告中单他狠了狠心篇论述生态文明后，环境保护被提高到突出地位，大气、水、土壤三个“十条”相继提出村民提前 规划 盖起三层小楼，“十三五”规划也将节能环保定位为战略性新兴产业。我们认为，“十九大”报告将继续对环境保护工作提高要求、对环境保护目标提出更高要求，生态与环保作为经济结构调整重要手段的地位有望继续加强，在排放政策上将延续高压态势，立法、技术、投融资、产权与交易等制度建设有望加快，对“十九大”环保政策的较高预期有望催生板块行情。

与此同时，10月份将进入三季报发布的窗口期，目前从已经发布三季报预告的环保公司看，监测、水处理相关公司的业绩情况有望继续向好，如理工环科前三季度净利润预计同比增长%，万邦达前三季度净利润预计同比增长48..6 %，三季度业绩能够为全年业绩提供指引，我们预计板块仍将保持高速增长，有望催生估值切换行情。

进入四季度，我们继续建议重视环保板块估值切换与提升机会，政策目标约束、治理需求、经济增长压力等因素都有望加速环保工程项目及订单释放，叠加板块内公司业绩预期增长向好、目前估值相对较低等因素，板块有望走出前三季度的颓势，迎来布局良机，监测检测、大气治理、工业污水、危废等板块具备投资价值。我们推荐关注聚光科技、龙净环保、清新环境、迪森股份、维尔利、金圆股份等。

维持公用环保行业“推荐”评级。

本周重点推荐个股：

【百川能源】受益北方“煤改气”，接驳、售气、壁挂炉业务增长超预期。

【深圳燃气】业绩稳健的白马龙头。

【迪森股份】“煤改气”直接受益标的。

【龙净环保】工业烟气治理领域的行业龙头。

【清新环境】EPC与BOT并重，具有超低排放改造核心竞争力。

【聚光科技】环境监测设备领域龙头，拓展流域治理等PPP项目。

风险提示：大盘系统性风险；政策风险；公司项目推进进度不达预期。