高考加油金融关注互金标的预期拐点荐股魏家

金融：关注互金标的预期拐点 荐 股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

事件：2017年中央经济工作会议于2016年12月14日至16日在北京举行。重点强调防控金融风险的重要性：“要把防控金融风险放到更加重要的位置，下决心处置一批风险点，着力防控资产泡沫，提高和改进监管能力，确保不发生系统性金融风险”。我们认为在接下来不会太短的一段时间内，“强监管，去杠杆”依然会是金融业态发展的基调，而互联金融、保险、证券等非银金融各个细分行业的风险防控有着各自的发展和变化，具体分析如下：

互联金融野蛮生长告一段路，政策频繁收紧之下市场环境得到净化。E租汇丰(HSBC) 23日公布名为 汇丰中国制造业采购经理人指数(PMI)预览 的8月初值数据宝以及快鹿事件使得整个互金行业，尤其是络借贷业态的信用危机显现。然而我们看到在行业乱象横生、信用危机爆发的同时，持牌、合法、正规的互金公司在这个行业洗牌、大浪淘沙中脱颖而出并且持续创造价值，整个互金行业在这场大洗礼过程中正发生着积极的改变。国务院办公厅于2016年10月14日公布了《互联金融风险专项整治工作实施方案分获“金目奖”一、二、三等奖》，对互金专项整治全面部署，要求专项整治工作明年 月底前全部完成。我们看到互金整治的进程逐步深入，整治的效果也渐渐显现，我们主要认为体现在以下几方面。第一，对于监管职责的明确。自2016年4月14日国务院组织14个部委召开会议展开一年的互金整治行动，并提出“谁家的孩子谁抱走”的职责分工，一行三会有了各自的监管整治范围，央行主导支付、清算，包括机构客户备付金风险和跨机构清算业务整治，证监会主导互联股权融资，银监会主导P2P整治，保监会主导互联保险渠道、产品方面的整治。第二，对互金内涵、范围定义的明晰。银监会于2016年8月24日发布《络信息借贷中介机构业务活动管理暂行办法》，明确了络借贷机构的本质是“信息中介”而非“信用中介”，络借贷是指个体与个体之间通过互联平台实现的直接借贷，区别于银行等“信用中介”提供的间接融资等。第三，明确了对于互金具体现象、产品和行为的整治。如《互联金融风险专项整治工作实施方案》中要求规范互联“众筹买房”等行为，严禁各类机构开展“首付贷”性质的业务等。