揭秘钢市突现狂跌终极原因市场分歧大拉锯继

　　上周(7..21)钢材市场价格走势呈现高位震荡、冲高回落的走势，尤其是期货市场表现较为明显，出现拉锯式走势，现货市场各品种价格较为坚挺，这周无论是前期的冲高还是后期的回落幅度都相对理性，市场心态相对健康运行。

　　周一，国家统计局公布了上半年的各种经济数据，总体来讲表现较为亮眼。其中上半年GDP增长6.9%，好于市场的预期。月份固定资产投资增长了8.6%，增速与前5月持平;其中对钢材消费影响巨大的基础设施投资增长21.1%，比前5月加快了0.2个百分点。

　　行业数据方面，6月份我国粗钢产量7 2 万吨，同比增长5.7%，6月份全国粗钢日均产量244.1万吨，环比上升4.72%;月我国粗钢产量41975万吨，同比增长4.6%。2017年6月份我国钢材产量9757万吨，同比增长0.7%，钢材日均产量 25.2 万吨;月我国钢材产量55155万吨，同比增长1.1%。6月份的粗钢日均产量到达244.1万吨，继今年4月份后再创历史新高。

　　但对于此数据，市场并不过于担心。在数据出台当日，调查数据显示，有67%的参与调查者认为是国家打击地条钢促使大型钢厂合规产能释放，提高了统计产量，实际产量不高，只有21%的人认为是实际总体产量确实创了历史新高。另外，45%的受访者认为实际钢产量不高，对钢价影响有限;而 7%的受访者表示目前钢市供给压力大，对钢价有负面影响。

　　在经济数据亮眼和对公布出来的高产量数据不担心的情况下，本周初无论是钢材现货还是钢材期货价格再度反弹，1扫上周后期钢价略有走弱的势头。螺纹钢期货最高达到 688元，到达了201 年底以来的最高;唐山钢坯价格到达了 470元，达到了2012年7月以来的最高值。只是各主要品种钢材现货价格还未到达或超过今年年初到达的高点位置。

　　但相对较高价格、较高产量、钢厂较高利润背景下，虽然有低库存作为支撑，钢市也是异常敏感的，本周的波动也是巨大的。螺纹钢期货最高 688元，而周中后期最低到了 467元，高低相差221点。一个是恐高心理在作怪，还有两项利空数据对市场造成了较大的压力。一个是中钢协公布的7月上旬的旬报，会员企业7月上旬粗钢日均产量达到了184.97万吨，旬环比减少1.70万吨，下落0.91%;但截止2017年7月上旬末，重点钢铁企业钢材库存量为1294.29万吨，旬环比增加86.71万吨，上升7.18%。钢产量略有下落，但钢厂的库存却大幅上升，说明了产品销售在高价格、相对季节性需求淡季出现了问题。

　　另外，从6月份最新的数据显示，6月螺纹钢产量1885万吨，同比大幅增长了6.69%;月螺纹钢累计产量为9959万吨，同比增长0.79%。这是今年螺纹钢累计产量首次转正;另外，螺纹钢日均产量到达了62.8 万吨，到达了历史第二高，与历史第一高已经非常接近。合规大中型钢厂在逐渐弥补地条钢企业停产而出现的钢筋产量缺口，从6月当月的产量和累计产量来看，基本将这个缺口不上了。2015年、2016年我国螺纹钢产量同比分别是下落 .5%和0.65%，而今年上半年螺纹钢产量已经变为正增长，对于后期螺纹钢产品供给压力增加让市场产生了耽忧。

　　钢厂库存在7月上旬末大幅增长6.69%、6月螺纹钢日均历史第二高的产量以及螺纹钢累计产量由负转正的事实，给高位的钢材期货价格造成了压力。使得螺纹钢期货从最高 688点，大幅跳落至 467点。

　　现货市场本周表现相对稳健，期货冲高它谨慎跟随;为什么?由于确切恐高的客户有些多，销售量有些差。期货暴跌，它冷眼看待，小幅下调做个姿态;为什么?由于它库存量都不大，压力不大。

　　建筑钢材

　　具体现货价格方面，监测数据显示，截至7月21日，国内10大重点城市Φ25mm三级螺纹钢均价为 9 2元，比上周五涨28元，比上月同期涨176元。数据显示，截至7月21日，全国29个重点城市建筑钢材社会库存量到达了406.47万吨，比上周五增1.2 万吨，幅度0. %，比上月同期降0.82%，而比去年同期高11.78%。

　　热轧卷板价格方面，监测数据显示，截至7月21日，国内10个重点城市5.5mm热轧卷板平均价格为 712元，比上周五涨 1元，比上月同期涨 29元。库存方面，截至7月21日，国内29个重点城市热轧板卷总库存量到达185.11吨，比上周五降6.7 万吨，幅度为 .51%，比上月同期降17.77%，比去年同期高2.19%。

　　冷轧卷板价格方面，截至7月21日，国内10个重点城市1.0mm冷轧卷平均价格为4279元，比上周五价格涨64元，比上月同期涨 88元。库存方面，截至7月21日，国内24个重点城市冷轧板卷库存量92.8 万吨，比上周五降 .94万吨，幅度4.07%，比上月同期降12.2%，比去年同期低20.79%。

　　中厚板价格方面，截至7月21日，国内10个重点城市20mm中板价格为 654元，比上周五涨 2元，比上月同期涨279元。库存方面，截至7月21日，国内29个重点城市中厚板库存量到达91.14万吨，比上周五降1.52万吨，幅度1.65%，比上月同比降9.19%，比去年同期高17.64%。

　　如本上周预测中提到一样，本周整体钢材价格很可能出现大幅的拉锯，从本周实际的走势来看，确实出现了这种现象，尤其是期货市场表现的较为明显，现货走势相对冷静。在本周四螺纹钢期货暴跌150元，周四晚间本也对这一突发的暴跌进行了调查。调查结果显示，40%的受访者认为现在的钢价已经阶段性见顶，下跌的拐点已经出现;而 0%的人认为这个突然的回调只是上涨中的正常回调，修复后价格依然将上涨;另外 0%的人认为，由于库存较低钢价即便出现调剂，幅度也不会很大。从调查的结果来看，市场对于后期价格走势的分歧还是非常大的，而从认为价格调整后仍将继续上涨加上认为调剂幅度不会很大的比例为60%的结果来看，市场心态还是相对乐观的。

　　乐观的心态来源于去产能的逐渐推荐，来源于地条钢企业的全部清除，来源于月工业企业安全生产大检查、月热轧钢筋产品100家企业的生产许可证要被抽检、重大工业企业专项节能督查、供暖季开始后华北主要城市钢企限产50%的预期，再有就是9月即将在天津召开的全运会可能对天津本地及周边尤其是河北地区的污染企业采取限产政策等等，数数看，还真不少，再加上现在本身并不高的国内钢材现货库存说，大家对于钢市也确切有理由乐观。

　　这些可能产生利好的因素，更多的要在9月份以后，甚至是进入11月以后才会显现影响效果。相对9月份以后，7月下旬到8月份是相对弱势的阶段。各种督查、检查，极可能产生的实际影响有限。从6、7月份产量数据以及钢厂的库存数据来看，有向不好的方向发展的迹象。目前“三高”背景下，市场的恐高心态很明显，从操作上不宜在现阶段高价格情况下做过于激进的买进行为，如果市场价格真有大幅回调出现的话，无妨再出手。

　　从短期走势来看，这周仍将是大幅拉锯的行情走势，尤其是期货市场，现货市场稳中偏弱的调剂可能性更大些。