粤宏远信托借款被指饮鸩止渴覆盖

北京商报讯 （ 马元月 实习 彭梦飞）粤宏远A（000573）日前披露了一份与东莞有限公司（以下简称“东莞信托”）借款合同的公告，公司拟向东莞信托借款8000万元用于补充流动资金，借款期限为18个月，年利率为13.5%（超过12个月后上调为15%）。对此，有专业人士表示，信托行业偏高的贷款利率加上公司业绩的低迷表现使得公司的此次借款更像是在饮鸩止渴。

北京商报粗略计算，粤宏远A此次借款除去本金，要支付的利息为1680万元，而这1680万元对于其来说是一个巨大的压力。因为主营惨淡，公司今年上半年的净利润只有1865万元，更糟糕的是，公司预告三季度业绩还将继续下滑，比上年同期下降50%-80%。

粤宏远A主营房地产开发与销售及原煤开采，从近几年公司的年报中可以看到，公司整体呈现净利润下滑、经营与投资活动现金及其等价物净流出的状态。公司年扣非后的净利润率分别为7.4%、8.06%、5.29%，要远低于房地产行业的平均净利润率14%。从2012年开始到今年上半年，公司现金净流出约为2.05亿元，相对应的是，公司的存货却在增加，仅年间就增加了3.66亿元，2013年公司存货达到了总资产的51.65%，而该年的存货周转率只有0.47次/年，高存货低周转低利润是公司目前的财务现状，这也导致公司迫切需要补充现金流。

他曾撰写过第一本向斯里兰卡人民介绍中国的书。这次访问让他有了新的收获：“在访问的几天里 公司在今年4月还推出过发行6亿元债券的预案，分析人士认为“公司对现金的迫切需求是导致公司无奈向信托公司借款的主因，但是从公司业绩来看，还利息都难，更别提本金了，称其饮鸩止渴一点不为过”。