糖价遭遇寒冬春节行情涨幅有限的

糖价遭遇寒冬 春节行情涨幅有限

每年糖价在12月份都会借春节消费以及霜冻等题材点燃冬天里的一把火，不过今年可能略有不同，白糖从3年牛市转为熊市，糖价遭遇寒冬，料春节行情涨幅有限，即便有反弹，6900也是一道坎儿。

央行救市凸显形势危急

上周三，美国等六大央行联手调低美元掉期协议定价，同时中国下调存准率、巴西降息，新兴市场也转而保增长。央行联手救的是面临流动性枯竭的银行，而市场解读为货币政策宽松，纷纷报以上涨。事实上，动作越大往往意味着形势越严峻。欧洲的债务危机已经从希腊等边缘国逐步扩散至核心国，继意大利国债利息突破7厘后，下一个噩耗可能来自法国。全球央行联手也是姿态大于实效，整个市场的颓势难改，形势依然危急。

全球食糖供过于求

国际上，巴西正结束2011/2012年度压榨工作，印度、泰国顺利开榨，全球糖供过于求的局面依然未改。截止到11月16日，巴西中南部地区2011/2012年度累计产糖3048.83万吨，同比下滑4.34%。预计巴西2011/2012年度糖产量为3390万吨。印度预计2011/2012年度产糖2500万2600万吨，有300万吨糖可供出口，为到3年来最高水平；10月1日11月30日，印度产糖220万吨，同比增22%，并发布正式文件出口100万吨糖；泰国也正式开榨，10月初泰国洪水影响有限，预计2011/2012年度能实现增产，达到990万吨，出口可达到750万吨。总的看，泰国、印度开榨以及增产，弥补了巴西减产，全球糖进入增产周期，供应超过需求。

新糖正在集中上市

国内主产区开榨时间同比有所推迟，因此产糖量同比下降，出糖率同比降低，不过产区昼夜温差815度，利于甘蔗糖分积累，后期新糖将加快上市。截止到12月4日统计，广西开榨糖厂达到28家，较上榨季同期减少16家，开榨糖厂日榨产能为37.66万吨/日，较上榨季同期的44.71万吨/日减少7.05万吨，占全区总产能52%，产混合糖14.01万吨，同比减少16.19万吨；混合产糖率8.99%，同比下降0.81%；累计销糖11万吨，同比减少14.1万吨；产销率78.52%，同比下降4.58%。截止到12月4日，湛江有2家糖厂开榨，出糖率同比降0.89%；云南有1家开榨。国内各主产区纷纷开榨，新糖将集中上市。

现货价格承压下行

作为一款通过让玩家在三维空间自由创造和破坏世界方块的沙盒游戏 受新糖上市影响，国内现货报价在前两周加速下跌破位7000元/吨，之后维持稳定。柳州目前报6870元/吨，不过后市仍有下跌空间。海南公布甘蔗收购首付价为550元/吨，对应二次结算价格7500元/吨。目前产区基本上对应7000元/吨的二次结算价格。从目前销售情况看，北方主要采购甜菜糖，甘蔗糖遇冷，产销率同比偏低，后市糖价涨至7000元/吨的可能不大。

糖价仍处下跌通道

从技术上看

，糖价经过一周的反弹，糖价颓势未改，仍处在下跌通道中，尚不足以确立反转行情。可以说，糖价漫漫熊途未尽。