行业上海证券我国对裸官治理的影响分析

上海证券：我国对裸官治理的影响分析 类别： 机构： 研究员：就能做出劈砍、防御、反击、翻滚闪躲等流畅的战斗动作。前作中种类繁多的各种专业技能

[摘要]

主要观点：

“裸官”的经济影响评估2013年12月，美国非营利机构全球金融诚信组织（GlobalFinancialIntegrity）发布《发展中国家非法资金流出：》报告。该报告指出，期间，中国（大陆）因逃税、腐败和犯罪等而产生的非法资金外流达1.08万亿美元，约占全球份额的1/6，是全球非法资金外流最多的国家。

中央整治“裸官”的政治影响评估从目前的公开信息来看，反腐已经触动了中国政治的最高生态圈。我们认为，高级官员参与其中其实限制了新一届领导层对反腐，尤其是对与自身关系较为密切且利益比较相近的高层同僚的力度。从另一个方面来说，目前已经被曝光的高层腐败案件能多承担了“树典型”的作用。这可以部分解释中央在反腐行动的中矛盾之处。习近平从2012年升任中共中央总书记以来，高调反腐，曾发表讲话要“苍蝇”、“老虎”一起打。但另方面又打击呼吁政府官员公示个人财产的草根运动。

未来改革释放出信号类型分析我们可以看到未来对“裸官”治理的一个大方面是预防为主，尽量减少有潜在裸官倾向的公务员接触违法犯罪的机会，例如“限制裸官担任实职职务”。我们认为，广东省很可能是作为“裸官”治理的“试验田”。一些目前在全国范围内比较超前的规定，例如“对配偶已移居国（境）外，或者没有配偶、子女持仓手均已移居国（境）外的干部，要限时从重要岗位调整下来”，很可能在广东进行实验推进后，在总结经验教训的基础之上继续向全国范围内推广。

对中国国际收支的影响评判2002年至2011年间，我国非法外流资金规模与我国GDP增速呈现较为明显的正相关关系，特别是在2007年至2011年间。这说明我国以固定投资为主导的经济结构中存在大量的寻租机会，这也是大量非法外流资金的来源之一。我们担心，部分希望混迹于海外投资而实现非法外流的资金也将出现扩大之势。特别是在国内反腐力度不断加大的环境下，部分非法所得资金可能将加速出逃，加快资本项目由顺差转向逆差的速度。